宇树科技再失500元关口：市值较峰值蒸发约2448亿元

9月21日，宇树科技股价再度跌破500元关口。

当日盘中最低493.58元，收盘报494.85元，跌3.91%，成交额18.54亿元，换手率12.35%。按4.04亿股总股本计算，公司总市值约2001亿元，较8月19日上市首日开盘价 1100 元对应的市值峰值4449亿元蒸发约2448亿元。

不过，这一价格尚未刷新上市以来的低点。9月15日，宇树科技收报469.80元，为上市以来最低收盘价。

此后两个交易日该股连续反弹，9月17日、18日分别收于503.26元和514.98元；9月21日收盘价则为9月16日以来最低。

技术层面的推进并未停步。9月14日，宇树发布人形机器人G1+，标准版含税售价9.5万元，在运动性能、感知交互等方向完成六项升级，肩、腰电机峰值扭矩提升110%，同扭矩下发热降低72%。

9月10日，公司宣布新一代通用人形基础模型UnifoLM-WLA-1.0升级并开源，称该模型在7项评测中领先全球开源模型，真机评测可实现单模型统筹64项任务。9月7日，公司发布由世界模型驱动的全自主格斗演示。

围绕股价与估值，创始人王兴兴的公开表态集中在长期产业判断上。

上市前路演中，他曾称“希望投资者朋友是认同公司的价值才买我们公司的股票，而不是为了炒作”；谈及上市压力，他的回应是“有压力更有动力”，将用好募集资金、以业绩回报股东。

8月20日，他在世界机器人大会主论坛上称，人形机器人尚未大规模商用，瓶颈是作业效率不及人工、泛化能力不足，产业化临界点“快则两三年，慢则五到十年”。

他多次指出，当前最大短板是AI模型输入输出与真实机器人之间的“对齐”，误差集中在“最后几厘米甚至几毫米”。王兴兴本人未对股价下跌作正面回应。

机构判断仍存分歧。中信证券给出的合理市值区间为506亿至559亿元；华鑫证券9月19日的研报给出“买入”评级，预计2026年至2028年营业收入分别为27.6亿元、45.4亿元和68.7亿元。

财报显示，2026年上半年公司实现营业收入11.52亿元，同比增长48.54%，扣非净利润2.44亿元，同比下降19.34%。

对宇树科技而言，估值消化尚未结束。市场正在等待的，是行业想象被逐步换成可验证的订单与收入。

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